Депег DJED разжег дискуссии вокруг стейблкоинов

Недавно выпущенный компанией Cardano алгоритмический стейблкоин Djed потерял привязку к доллару. Его цена ненадолго опустилась до отметки $0,975.

Это в очередной раз привлекло внимание к важности создания нормативно-правовой базы для регулирования резервов стейблкоинов.

Алгоритмический стейблкоин – цифровой актив, курс которого привязан к определенной валюте или другим активам. Например, если монета привязана к доллару США в пропорции 1:1, ее курс должен находиться в районе $1. За стабилизацию цены отвечает алгоритм, который удерживает ее около заданной отметки.

Отвязка Djed от доллара вызвана резким снижением коэффициента обеспечения

Согласно эмитенту стейблкоина COTI, залоговое обеспечение Djed должно превышать его количество в 4-8 раз. Чтобы получить один Djed, пользователь отправляет $1 в ADA на адрес смарт-контракта. Если он хочет сминтить резервную монету SHEN, ему понадобится больше ADA – это повышает коэффициент обеспечения Djed. Держатели SHEN не могут обменять их на ADA, пока коэффициент обеспечения Djed ниже 400%.

Источник: Coinmarketcap

В настоящее время оборотное предложение стейблкоина от Cardano составляет $1,8 млрд, а размер его обеспечения – $12 млрд. Кратковременная отвязка Djed от доллара возникла из-за резкого снижением коэффициента обеспечения, которое сопровождалось недостатком ликвидности со стороны держателей SHEN.

Судьба алгоритмических стейблкоинов зависит от действий регулятора

В отличие от банков, эмитенты cтабильных монет не отчитываются перед регуляторами и не проводят аудит по заданным стандартам. Вместо этого они публикуют аттестационные отчеты, которые дают пользователям представление о составе их резервов.

Тем не менее, связанные со стейблкоинами происшествия – такие, как крах Terra UST, уже привели к усилению контроля со стороны регулирующих органов. Выдвинутый Евросоюзом законопроект, к примеру, предлагает проверять финансовые резервы стейблкоинов с фиатным обеспечением.

Американские законодатели настроены еще серьезнее. Комитет по финансовым услугам Палаты представителей США настаивает на введении полного моратория на стейблкоины, не обеспеченные фиатом. Таким образом, дальнейшая судьба стабильных монет напрямую зависит от действия регулятора – а постоянные потери привязки к валюте, которые мы наблюдаем уже несколько месяцев подряд, не способствуют позитивному исходу.

Источник