Рынок криптовалют достиг зоны равновесия. Что это значит для перспектив Биткоина и других монет?

Происходящее в торгах Биткоином в данный момент выглядит не особо интересным для трейдеров, которые ждут крупного рывка цены актива. Однако скоро ситуация может кардинально поменяться – об этом в своём свежем отчёте заявили аналитики платформы Glassnode. Они прогнозируют резкий рост волатильности цифровых активов, то есть показателя, который в последнее время опустился до минимумов за достаточно продолжительное время. Рассказываем о происходящем на рынке монет подробнее.

Вообще май для Биткоина оказался крайне продуктивным. В частности, в сети криптовалюты впервые было проведено больше 15 миллионов транзакций. Это значительно больше предыдущего максимума от мая 2019 года в 11.51 миллиона переводов.

Количество проведённых транзакций в сети Биткоина

Можно предположить, что основой для рекорда стала популярность NFT-токенов на основе протокола Ordinals и так называемых BRC20-токенов. Число первых накануне превысило отметку в 10 миллионов единиц.

Биткоин-инвесторы при этом не спешат избавляться от накопленных монет — в первую очередь это касается владельцев адресов, на которых есть от 10 до 10 тысяч BTC. По данным аналитиков Santiment, с середины апреля 2023 года число монет в их распоряжении выросло на 93 тысячи единиц.

Число монет на Биткоин-адресах, на которых есть от 10 до 10 тысяч BTC

При этом именно тогда курс Биткоина достиг локального максимума. А значит постепенное проседание криптовалюты заставляет инвесторов разве что увеличивать свои запасы, а не наоборот.

Что будет с ценой Биткоина?

Отчёт аналитиков начинается со сравнения стоимости некоторых популярных традиционных активов и Биткоина. Вот соответствующая реплика экспертов, которую приводит CryptoPotato.

С октября 2022 года на глобальном рынке наблюдается рост ликвидности, при этом цифровые активы и цены на драгоценные металлы реагируют положительно, и всё более взаимосвязано. В настоящее время оба класса активов переживают вторую за год коррекцию восходящего тренда: BTC и серебро упали на 10.8 и 10.6 процента от своих соответствующих 90-дневных максимумов.

Сравнение цен традиционных активов и Биткоина

При этом за последние 90 суток нефть WTI упала в цене на 4 процента, в то время как золото и серебро выросли на 7.5 и 12.7 процента соответственно. Вместе с этим Биткоин выдал 14.5 процента роста, что позволило ему опередить перечисленные активы.

Происходящее с перечисленными активами за последние 90 дней

Первый вывод – с конца 2022 года заметно выросла связь между драгоценными металлами и главной криптовалютой. При этом среднее значение волатильности Биткоина за месяц опустилось до 34.1 процента.

Это минимум по индикатору полос Боллинджера, подобная ситуация наблюдалась только на протяжении 19.3 процента времени торгов BTC, что довольно редко. Эксперты при этом считают, что волатильность Биткоина вскоре существенно вырастет.

График показателя волатильности Биткоина

Полосы Боллинджера – это индикатор технического анализа, который показывает стандартное отклонение от скользящей средней линии за определённый период времени.

Отметим, что не так давно корреляция между курсом Биткоина и золота была на историческом максимуме. Сейчас же данный показатель равен лишь 11 процентам, что говорит о небольшом сходстве в движениях стоимости перечисленных активов.

График корреляции между Биткоином и золотом

В дополнение к низкой волатильности аналитики также зафиксировали существенное падение активности трейдеров на биржах. Отчасти это можно объяснить падением кредита доверия к централизованным торговым платформам после коллапса FTX в ноябре прошлого года.

Активность на централизованных криптовалютных биржах

Также сказываются закрытия определённых банков, из-за которых некоторые крупные инвесторы начали испытывать проблемы в транзакциях между фиатом и криптой.

На основе вышеперечисленных метрик эксперты сделали вывод, что крипторынок достиг зоны равновесия по индикатору чистой нереализованной прибыли и убытка (NUPL). Этот индикатор отображает долларовое значение общей чистой прибыли или убытков в процентах от капитализации.

По NUPL можно определить четыре фазы рыночного цикла:

• Формирование дна: NUPL < 0
• Капитуляция и восстановление: 0 < NUPL < 0.25
• Фаза равновесия: 0.25 < NUPL < 0.5
• Бычий тренд: 0.5 < NUPL

Показатели индикатора NUPL

Текущее значение NUPL в 0.29 пункта находится на нижней границе фазы равновесия, которая представляет собой зону, где случилось 37.5 процента всех торгов Биткоином. Эта зона была достигнута в начале марта 2023 года. Судя по последним двум рыночным циклам, актив может двигаться в её пределах в среднем 16 месяцев. Как видно по графику, это хорошие периоды для накопления BTC перед финальным рывком бычьего тренда — как минимум раньше всё происходило именно так.

В отчёте Glassnode не было информации о возможном пике следующего буллрана криптовалюты, зато ранее ответ на этот вопрос любители цифровых активов пытались найти с помощью искусственного интеллекта ChatGPT. При этом выяснилось, что порой популярный чатбот допускает грубые ошибки в истории рыночных циклов Биткоина.

На вопрос о том, достигала ли когда-либо цена Биткоина отметки в 100 тысяч долларов или превышала её, ChatGPT ответил следующее.

Да, Биткоин достиг и превысил уровень в 100 тысяч долларов. Биткоин пережил значительное ценовое ралли, и неоднократно в 2021 и 2022 годах он достигал и превышал отметку в 100 тысяч долларов за 1 BTC.

Напомним, в ноябре 2021 года криптовалюта достигла исторического максимума на уровне 69 тысяч долларов, после чего начался очередной медвежий тренд в мире цифровых активов. Следующий 2022 год был гораздо менее благоприятным: к его концу BTC опустился до минимума в 15 476 долларов. И даже несмотря на позитивное начало 2023 года, актив всё ещё далёк от отметки в 100 тысяч долларов.

Курс BTC с начала 2021 года

Поэтому искусственному интеллекту лучше не доверять исследование рынка, на основе которого принимаются решения об открытии тех или иных торговых позиций. Эту задачу всегда должен выполнять сам трейдер, полагаясь лишь на знакомые и понятные ему инструменты.

Мы считаем, что нынешняя ситуация на рынке криптовалют в целом нормальна для медвежьего тренда. В целом сейчас в индустрии нет определённости касательно дальнейшего движения рынка, вдобавок на инвесторов давят проблемы в мировой экономике. Несмотря на это, курс BTC почти в два раза больше своего локального минимума на этом этапе обвала, зафиксированного в ноябре 2022 года. Так что своевременная покупка монет пару месяцев назад окупилась бы даже вопреки всем проблемам.

Источник