Как розничные криптоинвесторы теряют деньги — анализ BIS

Розничные криптоинвесторы годами несут убытки, пытаясь угнаться за выгодой. Банк международных расчетов (BIS) попытался понять, в чем дело

Розничные криптоинвесторы уже не первый год несут большие убытки на рынке в силу ряда причин, от свойственной криптовалютам волатильности до проблем с регулированием в отрасли. Аналитики Банка международных расчетов (BIS) попытались разобраться, что делают не так розничные инвесторы в погоне за прибылью.

За последние несколько лет популярность биткоина и других криптовалют заметно выросла. Многие розничные инвесторы поспешили присоединиться к бычьему рынку в надежде на легкую и быструю прибыль. Однако вместо этого многие из них лишились собственных денег.

Одной из основных причин этого стала волатильность криптовалют. Цены на них могут колебаться на 10-20% внутри одного дня. Поэтому розничным инвесторам чрезвычайно сложно с точностью прогнозировать поведение курсов. Это ведет к плохим инвестиционным решениям.

Почему розничные криптоинвесторы несут убытки

В апреле 2021 года курс BTC достиг максимума в районе $65 000, но уже в июне торговался на отметке $30 000. На момент написания биткоин обосновался ниже $25 000. Такая рыночная волатильность болезненнее всего сказывается именно на розничных покупателях, то есть индивидуальных инвесторах, распоряжающихся относительно небольшими денежными суммами.

Еще одной причиной фиаско розничных инвесторов может являться отсутствие критического подхода и нежелание досконально изучать матчасть проектов для понимания потенциальных рисков. В криптосообществе это называется процедурой «DYOR» («Do Your Own Research, проводите собственное исследование»).

Кроме того, многие не обладают достаточным знанием и пониманием технологии блокчейн и динамики рынка. Все это тоже ведет к неудачным инвестиционным решениям.

Читайте также: Чтобы заработать на криптовалюте в 2023 году, придется учиться

Вместо подобного взввешенного подхода многие криптоинвесторы предпочитают просто поддаваться хайпу, спекуляциям и «стадному чувству». Они пытаются подражать китам и профессиональным трейдерам с толстыми кошельками. В результате они часто входят в рынок уже на пике его роста из страха упустить потенциальную прибыль. Когда же цены начинают падать, розничные трейдеры массово паникуют и этим еще больше усугубляют свое незавидное положение.

И, наконец, отсутствие должного регулирования криптоиндустрии и недостаточный надзор за ее участниками тоже могут быть причиной потери денег розничными инвесторами. На этом игровом поле они нередко оказываются беззащитны перед мошенниками всех сортов и рыночным манипулированием.

«В шторм киты едят креветок»

Согласно результатам исследования, опубликованного Банком международных расчетов (BIS), именно таковы причины финансовых потерь, которые несут многие розничные криптоинвесторы. Особенно наглядно это проявилось в прошлом году, когда крипторынок пережил резонансный обвал. Во время обвала, спровоцированного коллапсом экосистемы Terra (LUNA) в мае 2022 года, рынок потерял свыше $450 млрд. Еще $200 млрд были сметены с рынка в ноябре 2022 года на фоне банкротства FTX.

Эксперты BIS изучили динамику рынка в 2022 году на фоне этих двух эпизодов турбулентности и пришли к интересному выводу. Оба раза торговая активность на крипторынке регистрировала ощутимый рост. Однако при этом в периоды, когда крупные и опытные инвесторы продавали, мелкие розничные игроки — покупали:

Источник: BIS

Согласно BIS, киты традиционно оказывались способны оставаться в выигрыше за счет более мелких участников рынка, поскольку они знали, когда следует продавать свои активы розничным инвесторам, пока те все еще были согласны покупать, прежде чем цены уходили в крутое пике.

Погонишься за выгодой — потеряешь деньги

Многие розничные криптоинвесторы пришли на рынок, привлеченные идеей легкой наживы. Как показывают ончейн-данные, статистика ведущих бирж и данные по загрузкам криптовалютных приложений, собранные экспертами BIS за период с августа 2015 по декабрь 2022 года, большинство усредненных розничных трейдеров почти по всему миру потеряли деньги на инвестициях в биткоин, хотя в этот период они активно прибывали на бычий рынок, воодушевленные ростом цен.

Наибольший процент тех, кто загрузил криптоприложения, когда биткоин стоил дороже $20 000, пришелся, в частности, на Бразилию, Индию, Турцию, а также Северную Америку:

Источник: BIS

Впрочем, согласно BIS, громкие коллапсы криптовалютных компаний в прошлом году не оказали серьезного воздействия на более широкие финансовые рынки за пределами криптопространства, несмотря на большую базу криптопользователей и значительные потери, понесенные многими криптоинвесторами.

Анализируя собранные данные, команда банка не выявила сильной корреляции между потерями на крипторынке в 2022 году и динамикой фондовых рынков или индексом финансовых условий:

Источник: BIS

По мнению экспертов, это подчеркивает «преимущественно самореферентный характер криптовалют как класса активов». Впрочем, добавили они, это не повод для самоуспокоения. Необходимо разработать адекватную политику реагирования и сдерживания крипторисков, прежде чем они станут системными и начнут оказывать влияние на реальную экономику.

Как считают в BIS, такая работа должна вестись координированно и на международном уровне, чтобы обеспечить целостность рынков, защиту инвесторов и финансовую стабильность. При этом в банке не исключают введения запрета на определенные виды криптоактивности.

Мы пойдем другим путем

Глава BIS Агустин Карстенс недавно заявил в интервью Bloomberg, что фиатные валюты представляют собой высшую форму денег по сравнению с криптовалютами.

Это заявление сразу же вызвало протесты криптоэнтузиастов. В качестве аргументов они начали предлагать статистику, демонстрирующую долгосрочную доходность биткоина по сравнению с ведущими классами традиционных активов:

Источник: Twitter

Между тем, как рассказала редакция BeInCrypto, на этой неделе крупнейший традиционный индекс фондового рынка S&P 500 (SPX) перестал положительно коррелировать с биткоином. Это произошло впервые после краха FTX и во второй раз за последние 14 месяцев.

Если биткоину удастся сохранить отрицательную корреляцию с SPX, он не только отделится от традиционного фондового рынка, но и получит шанс вновь завоевать признание инвесторов в качестве инструмента хеджирования от инфляции.

Впрочем, нельзя отрицать, что криптопространству по-прежнему есть куда развиваться и совершенствоваться. Тревис Клинг, возглавляющий компанию по управлению криптоактивами Ikigai Asset Management, рассказал редакции BeInCrypto, что крипте в самом деле еще далеко до победы над фиатом.

«Биткоин не играл роль средства сохранения стоимости. Он был больше похож на неприбыльную акцию сегмента «программное обеспечение как услуга» (SAAS). И вряд ли это изменится в обозримом будущем».

Он добавил, что BTC и стейблкоины — единственное, что может сейчас конкурировать с деньгами. «Возможно, когда-нибудь и ETH, но до этого еще очень далеко».

«Сейчас курс биткоина находится на тех же уровнях, что и пять лет назад. Если взглянуть на достижения экосистемы за эти пять лет и на то, к чему все это свелось в конечном итоге в 2023 году, то совсем непохоже, что мы уверенным шагом движемся к победе над фиатом».

Впрочем, подчеркнул Клинг, он по-прежнему верит в «потенциал этой технологии, который может сделать мир лучше». Однако следует помнить, что крипторынок станет конкурентоспособным игроком лишь когда сможет обеспечить инвесторам должную защиту.

Источник