Поможет ли биржам доказательство резервов

Крах FTX стал самой масштабной катастрофой за все время существования криптоиндустрии. Чтобы сохранить доверие пользователей, многие биржи предприняли меры, направленные на повышение прозрачности своей работы

Одна из таких мер — доказательство резервов, или Proof-of-Reserves. C его помощью биржа подтверждает, что у нее достаточно фиата и криптовалюты для обеспечения балансов клиентов. 8 ноября генеральный директор Binance Чанпэн Чжао написал в «Твиттере», что предоставить доказательство резервов должны все без исключения площадки.

Через 2 недели Binance опубликовала информацию о резервах на своем сайте. В настоящее время коэффициент резервов биржи составляет 101%: теоретически это означает, что у Binance достаточно средств для покрытия депозитов пользователей.

Читайте также: Почему на криптовалютном рынке все изменилось после краха FTX

Как работает доказательство резервов

Доказательство резервов — не новая концепция в финансовом мире: традиционные банки прибегают к нему уже давно. Криптобиржи обычно используют для подтверждения своих активов дерево Меркла.

Дерево Меркла, или хеш-дерево – это алгоритм, который позволяет получить один хеш для множества фрагментов данных. Его используют для определения целостности файлов и верификации информации. Каждая конечная нода в дереве Меркла представляет собой пользователя и сумму на его депозите. В основании дерева находится корневой хеш, который позволяет верифицировать каждую транзакцию.

Биржа создает криптографический хеш имеющихся у нее средств. Он генерируется с помощью компьютерной программы, которая случайным образом выбирает число от 0 до 100 000 000. Затем это число прибавляется к количеству хранимых активов.

Источник: Binance

Хэш суммы средств публикуется на сайте биржи вместе со ссылкой на аудиторский отчет третьей стороны. Это не только доказывает наличие у биржи активов, но и защищает пользователей от присвоения их средств сотрудниками площадки: аудитор подтверждает точность опубликованных данных и соответствие хэша хранимым средствам, снижая вероятность мошенничества.

Криптосообщество считает, что доказательства резервов недостаточно

Тем не менее, многие участники криптосообщества относятся к доказательству резервов скептически. Генеральный директор и соучредитель американской биржи Kraken Джесси Пауэлл назвал эту практику бессмысленной и сказал, что нанесение хеша на идентификатор ряда никак не обезопасит средства пользователей.

Такого же мнения придерживается и основатель Ethereum Виталик Бутерин. Он заявил, что деревья Меркла устарели и предложил использовать вместо них краткий неинтерактивный аргумент знания с нулевым разглашением (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Argument of Knowledge, ZK-SNARK).

Некоторые представители индустрии считают, что решить эту проблему может только полный отказ от централизации.

«Доказательство резервов не дает полной картины платежеспособности биржи и не меняет фундаментальных истин», — говорит соучредитель Odsy Network Омер Садика. «Централизованные биржи могут манипулировать своими доказательствами резервов и скрывать такую важную информацию, как их общие обязательства».

Аудиты должны быть более качественными и независимыми

Но давайте вернемся к FTX. Из-за размеров компании Совет по надзору за бухгалтерским учетом в публичных компаниях (PCAOB) проверял ее только раз в три года. Биржа проходила аудит всего дважды, а за его результаты отвечали фирмы Armanino и Prager Metis. Ни одна из них не входит в «Большую четверку» и никогда не работала с такими гигантами, как FTX.

Генеральный директор и соучредитель Shipyard Software Марк Лури считает, что избежать повторения этой ситуации поможет независимый аудит.

«У биржи может быть много активов. Но если они используются в качестве залога для кредита, это дает кредитору право первого требования», — говорит он.

«Решить эту проблему поможет доказательство обязательств, которое должно исходить от независимого аудитора. Возможно, мы заново усваиваем уроки TradFi, которые заключаются в том, что централизованные финансовые институты должны отчитываться о своем балансе перед общественностью или регулятором».

Восстановить доверие пользователей будет непросто

Темпы массового принятия криптовалют растут, а новые проекты появляются на рынке буквально каждый день. Поэтому защита пользователей от повторения ситуации с FTX или Mt.Gox должна стать одной из главных целей крупных игроков.

Доказательство резервов — это, безусловно, шаг в правильном направлении. Но для инвесторов также важно иметь доступ к информации о финансовых показателях биржи и устройстве бизнеса, а также к сведениям о сотрудниках и акционерах.

В любом случае, централизованным платформам придется пройти большой путь, чтобы снова заполучить доверие пользователей и мотивировать их хранить свои средства на биржах.

Источник